xcounter
Calendar Icon

"В стиле GameStop": биржевые партизаны завалили "медведя" и вошли во вкус

01.02.2021 18:40

Резкий рост котировок серебра стал 1 февраля темой дня в финансовом мире. Профессионалы опасаются новых флешмобов молодых частных инвесторов и дестабилизации перегретого рынка.Февраль начался для биржевиков всего мира с настораживающих новостей. Сначала пошел слух, что крупный игрок на рынке, американский хедж-фонд Melvin Capital, потерял за январь более половины своих активов - свыше 6 миллиардов долларов. Затем беспокойство вызвали котировки серебра.

В понедельник, 1 февраля, цена благородного металла подскакивала в ходе торгов более чем на 7%, а по сравнению с минимальными курсами прошлой недели выросла примерно на 20%. Озабоченность вызвала вероятная причина происходящего, которую агентство Reuters охарактеризовало словосочетанием "покупки в стиле GameStop".

Социальные сети и онлайн-брокеры сделали возможным новое явление

Как видим, события, произошедшие в конце января на американском рынке акций, породили новый термин. Он описывает явление, которое одних приводит в восторг и воодушевляет, а других заставляет с тревогой предупреждать о непредсказуемых последствиях для глобального финансового рынка и, соответственно, для мировой экономики.

Так что историю, случившуюся с акциями американской компании GameStop, которая имеет сеть магазинов компьютерных игр в США и в ряде других стран, можно рассказывать с двух точек зрения. Для одних это пример успешного бунта мелких инвесторов против кажущегося всесилия крупных хедж-фондов, образец того, как молодые люди, сговорившись в соцсетях и действуя сообща, могут подорвать власть любого воротилы с Уолл-стрит, да при этом еще и неплохо заработать. Короче, это история своего рода революции против существующих порядков - или хотя бы успешной партизанской операции в джунглях капитализма.

Для других произошедшее - пугающий пример того, как широкое распространение социальных сетей и онлайн-брокеров может породить массовую динамику, при которой толпа гонит курсы произвольно выбранных биржевых активов в угодном ей направлении, дестабилизируя рынок и рискуя вызвать опаснейшие турбуленции во всей мировой финансовой системе.

В определенной мере правы и те, и другие, что делает эту историю особенно интересной. Если отказаться от множества деталей, названий, имен и быть предельно кратким, то произошло следующее.

Хедж-фонды и игра на понижение: главное, что надо знать

Хедж-фонд Melvin Capital решил сыграть с акциями компании GameStop на понижение, сочтя их курс завышенным. Механизм тут следующий: фонд берет крупный пакет акции на короткое время взаймы у какого-то долгосрочного инвестора, выбрасывает их на рынок, вызывает тем самым снижение или даже обвал котировок, затем скупает подешевевшие бумаги и возвращает их владельцу, а заработанную на курсовой разнице прибыль оставляет себе.

Игроков на понижение традиционно называют "медведями", поскольку это животное придавливает свою добычу к земле. На падающих курсах чаще всего стремятся заработать хедж-фонды - инвестиционные компании, нацеленные на получение максимальной прибыли, а потому использующие на бирже самые рискованные инструменты и методы торговли.

Отношение к хедж-фондам двойственные: для многих это циничные спекулянты, которые делают деньги из воздуха, не принося ни малейшей пользы экономике. Однако их можно считать и своего рода "санитарами леса", поскольку для своей игры на понижение они выбирают особо уязвимые ценные бумаги или сырьевые контракты с раздутыми котировками, что предотвращает возникновение пузырей.

Как бы то ни было, Melvin Capital решил придавить курсы акций компании GameStop, не без основания полагая, что ее бизнес-модель стационарных магазинов компьютерных игр на фоне бума онлайн-игр, да еще в условиях локдаунов и временного закрытия торговых точек, не оправдывает имеющихся котировок.

Рост курса на 2 000 процентов

Но тут коса нашла на камень. Большое количество мелких инвесторов, главным образом, видимо, молодых людей, испытывающих к тому же, возможно, теплые ностальгические чувства к магазинам, где они раньше отоваривались играми, самоорганизовались в онлайн-форуме для непрофессиональных биржевых игроков и договорились нанести ответный удар. А поскольку в прицельной скупке акций GameStop участвовали, по некоторым оценкам, до 2,5 миллионов человек, то котировки быстро пошли вверх.

В результате Melvin Capital попал, говоря не биржевым, а шахматным языком, в цугцванг: он-то рассчитывал на падающие курсы, а они выросли, и ему пришлось себе в убыток по любой цене скупать быстро дорожающие акции, причем своими покупками он еще больше гнал котировки вверх. В результате они взлетели за январь примерно на 2 000 процентов, хедж-фонд потерял порядка 6 миллиардов долларов, а биржевая капитализация компании GameStop достигла совершенно несуразных размеров, так что курс неминуемо сдуется.

В некоторых публикациях победителей в этой схватке называют диванными инвесторами. Однако сами они, думается, чувствуют себя скорее своего рода биржевыми партизанами, завалившими крупного "медведя" - или, по меньшей мере, загнавшими противника в ловушку. И, почувствовав свою власть, они, вполне вероятно, вошли во вкус быстрого и к тому же триумфального получения сверхприбыли.

Потенциальных противников, профессиональных представителей финансовой отрасли, это пугает. Отчасти Уолл-стрит, конечно же, опасается за собственные позиции, боится потерять прежние командные высоты, не хочет, чтобы "толпа" меняла привычные правила игры.

Опасения дестабилизации рынка и воспоминания о Lehman Brothers

Но в то же время профессионалы, причем не только в США, понимают, чем так опасны инвестиционные флешмобы "в стиле GameStop". Если они станут сейчас модой и приведут к совершенно произвольным скачкам курсов различных бумаг или сырьевых контрактов, то возникнет реальная опасность для стабильности финансового рынка.

Дело ведь не в том, что надо жалеть неожиданно "обедневших" владельцев хедж-фонда Melvin Capital. Но если нескольким крупным инвестиционным компаниям придется ради своего спасения срочно сбрасывать имеющиеся активы, это может вызвать цепную реакцию продаж, причем в ситуации, когда биржевые индексы в США и Европе близки к историческим максимумам и у многих есть ощущение, что фондовые рынки перегреты.

Не случайно два других хедж-фонда срочно предоставили Melvin Capital, по данным Reuters, помощь в размере 2,75 млрд долларов - они действовали из ярко выраженного инстинкта самосохранения. И, естественно, прекрасно помнили, как в 2008 году после не предотвращенного банкротства американского инвестиционного банка Lehman Brothers начался всемирный финансово-экономический кризис.

Так что котировки серебра и прочие изменения курсов "в стиле GameStop" следует, пожалуй, держать теперь в поле зрения даже тем, кто очень далек от биржевых дел. Ведь они могут привести к событиям, которые впоследствии коснутся многих.

Эта новость также на сайте Deutsche Welle.

Лучшие криптовалютные биржи 2021 года для начинающих трейдеров

Лучшие криптовалютные биржи 2021 года для начинающих трейдеров

Популярные видео на YouTUBE
Материалы по теме
А-9834,58 грн./литр
А-95+31,39 грн./литр
А-9529,72 грн./литр
А-9228,7 грн./литр
ДТ28,44 грн./литр
LPG15,83 грн./литр
Это интересно
Самые читаемые новости
Лучшие видео с YouTUBE
Популярные блоги
Погода и гороскоп
Автоновости