Чому це важливо?
Включення до індексу S&P 500 — це не просто престиж. Це означає автоматичний попит на акції з боку індексних і біржових фондів (ETF), які зобов'язані тримати у портфелі компанії з цього індексу. Обсяг таких фондів становить понад $4,5 трлн. Coinbase задовольнила всі вимоги: прибутковість (у кварталі — $65 млн) та стабільне зростання доходу (на 24% до $2 млрд).
Історія стрибків і падінь
- 6 листопада 2024 — +31% після виборів Трампа
- лютий–березень 2025 — -26% через невизначеність політики
- 16 травня 2025 — відновлення до -0,1% від початку року
Coinbase чутлива до політичного фону. Ринки позитивно реагують на заяви Трампа про дерегуляцію криптоіндустрії та створення стратегічного резерву біткоїнів. Натомість адміністрація Байдена чотири роки тиснула на галузь через SEC.
Угода з Deribit: $2,9 млрд на майбутнє
Окремо варто відзначити нещодавню покупку Coinbase: біржа Deribit з Дубая — лідер на ринку криптодеривативів (85% опціонів на BTC і ETH). За даними J.P. Morgan, ця угода здатна додати компанії $300–500 млн річного доходу. Це дозволить Coinbase розширити географію та диверсифікувати прибуток.
Переоцінка чи обґрунтована вартість?
- P/E (ціна/прибуток): 29,5 — вище середнього по галузі
- Ціна/грошовий потік: 24 проти 10,7 для сектору
- Аналітики: Morning Star попереджає про ризики переоцінки, Benchmark підвищує цільову до $301
Ширший контекст: криптовесна чи вже криптоліто?
Обсяг торгів на Coinbase виріс на 185%, біткоїн перевищив $105 000, а криптоактиви загалом подорожчали на 40% з початку року. Експерти говорять про завершення "криптозими" і перехід до фази активного зростання, яку символічно називають криптолітом.
Висновки для інвесторів
Coinbase сьогодні — компанія на гребені хвилі:
- престижна ротація в S&P 500
- стрімке зростання доходів
- глобальна експансія через Deribit
Однак її акції залишаються волатильними, а майбутнє крипторегулювання в США ще не визначене. Інвесторам варто враховувати як сильні сторони, так і ризики. А головне — розуміти макроекономічний цикл, на якій фазі ринку вони інвестують.
Читайте також: Дороже, чем золото: почему bitcoin ожидает успех