У понеділок вранці акції найбільшого російського маркетплейсу Ozon зазнали різкого падіння на московській біржі, втративши майже третину своєї вартості. Торги були тимчасово призупинені через аварійний режим, оскільки падіння перевищило 20%. Компанія АФК Система, другий за величиною акціонер Ozon, також втратила близько 13% вартості своїх акцій. Індекс московської біржі та РТС опустилися нижче ключових позначок. Падіння торкнулося майже всіх секторів ринку, включаючи нафту, газ, ритейл та фінанси.
Причиною такого обвалу стали нічні атаки українських дронів по логістичних центрах Ozon, які відбулися в ніч на понеділок у кількох регіонах півдня росії. Горіли склади в Краснодарському краї, Дагестані, Адигеї та Ставропіллі. До цього, у вихідні, були уражені логістичні центри в Самарській та Оренбурзькій областях, звідки евакуювали понад 300 людей. Загалом за три доби шість складів компанії зазнали ураження. Це призвело до того, що ринок побачив зменшення фізичної інфраструктури компанії, яка значною мірою залежить від неї.
Фінансовий стан Ozon до атаки
Попри масштабні пошкодження інфраструктури, фінансові показники Ozon до атаки були одними з найкращих на російському ринку. За другий квартал виторг компанії перевищив 330 мільярдів рублів, що майже вдвічі більше, ніж роком раніше. Чистий прибуток склав близько 10 мільярдів рублів, тоді як роком раніше цей показник був лише 350 мільйонів. Оборот сягнув майже 1,5 трильйона рублів, а кількість замовлень за квартал – майже мільярд. Активна база покупців налічувала майже 70 мільйонів. Власний банк компанії за півроку приніс понад 120 мільярдів виторгу, що на половину більше, ніж у минулому році. Компанія готувалася виплатити дивіденди на суму близько 30 мільярдів рублів. Однак, ці позитивні показники виявилися нівельованими через знищення складів.
Наслідки для холдингу АФК Система
Ситуація особливо критична для холдингу АФК Система, який є другим за величиною акціонером Ozon з часткою близько 32%. Основною проблемою холдингу є його чистий борг, що становить майже 400 мільярдів рублів. Половина цього боргу має бути погашена або рефінансована цього року. В умовах проблем з ліквідністю у банків, кредити можуть сягати 20% річних, що робить обслуговування боргу дорожчим, ніж отримані дивіденди від дочірніх компаній, зокрема від Ozon. Падіння вартості акцій Ozon фактично позбавляє АФК Систему основного джерела майбутніх дивідендів, що призвело до миттєвої втрати 13% вартості її акцій на біржі.
Загальна ситуація на російському ринку
Обвал акцій Ozon став ще одним ударом по вже ослабленому російському ринку, який з початку року втратив близько 20%. Проблеми спостерігаються і в інших великих компаніях ритейлу: операційна компанія "Магніт" вперше за понад 20 років показала річний збиток понад 20 мільярдів рублів. Чистий прибуток X5 Group (власник "П'ятірочки" та "Перехрестя") за півроку скоротився майже на 40%, "Лента" – на чверть, а "Фікс Прайс" – майже в 10 разів за перший квартал. Спостерігається падіння темпів роздрібної торгівлі. Зростання інфляції та високі відсоткові ставки роблять кредити для населення непідйомними, що призводить до скорочення купівельної спроможності.
Ситуація з дефолтами компаній також погіршується. За перше півріччя 13 компаній не змогли виплатити борги за облігаціями, серед них велика логістична компанія, банк та паливний оператор. Навіть найбільший забудовник оголосив технічний дефолт. Загалом, корпоративний сектор росії потребує рефінансування майже 5 трильйонів рублів цього року, що на 70% більше, ніж минулого. Банки повідомляють про зростання проблемних кредитів як для бізнесу, так і для споживачів.
Вплив на приватних інвесторів
Найбільш вразливою групою виявилися понад 40 мільйонів приватних інвесторів на московській біржі, які тримають понад 60% обороту в акціях. Це не інституційні фонди чи олігархи, а звичайні громадяни. Обвал акцій Ozon за півгодини фактично обнулив частину їхніх портфелів. Це демонструє, що фондовий ринок росії, яка веде війну, коштує рівно стільки, скільки протримається дах над її складами. Очікується, що ринкова ціна ще далеко не на дні.
Виняток з правил: компанія M.Video
Єдиною компанією, чиї акції зросли на карті ринку, стала M.Video, показавши зростання майже на 5%. Це пояснюється припущенням, що падіння логістики та знищення складів конкурентів може призвести до зростання продажів техніки саме у цій компанії. Такий підхід демонструє специфіку російського ринкового мислення, де замість аналізу причин проблем, зосереджуються на тому, хто може отримати вигоду.