26 июня руководство ЕС обрадовало правительство Украины – нашей стране выделили €1 млрд евро макрофинансовой помощи. Под «помощью», между тем, следует понимать не безвозвратный подарок, а обыкновенный кредит. Который придется возвращать.
Вопрос в том, как и за счет каких средств это делать. Ведь на 1 июня 2018 года страна уже задолжала Евросоюзу $3,27 млрд. Этот долг образовался в период с 2014 под 2017 годы. А общая сумма государственных и гарантированных долгов Украины к началу нынешнего лета достигла $47,1 млрд. Для сравнения аналогичный показатель на конец 2013 года составлял $37,6 млрд.
Проще говоря, за минувшие 5 лет власть умудрилась набрать дополнительно только внешних долгов на сумму $9,2 млрд. А ведь есть еще внутренние, гривневые, долги. И тут правительству тоже есть чем «гордиться». На 1 июня 2018 года долг государства перед «своими» достиг отметки 760 млрд грн. Это на 460 млрд грн. больше, чем было в 2013 году.
Вот уж в чем преуспели нынешние власти, так это в формировании долгов. Успешность этого проекта оказалась настолько выдающейся, что сейчас те, кто ратовал за привлечение кредитов, робко намекают, что возвращать займы, в общем, нечем. А ведь возвращать все равно придется. И если с внутренними кредиторами всегда можно поступить не слишком красиво, но весьма эффективно – напечатать денег, - то с внешними все намного сложнее.
В долгах как в шелках
На текущий момент правительство Украины накопило больше всего долгов по облигациям внешнего государственного займа. Те, что в народе называют «еврооблигациями». На 1 июня долги только по этому инструменту составили $20,4 млрд. В период с 2014 по 2017 годы эти бумаги были реструктуризированы и размещены новые евроблигации на сумму $3 млрд. Но уже в 2019 году правительству придется начать погашать реструктуризированные Яресько еврооблигации.
Еще $13 млрд Украина задолжала Международному валютному фонду. Около $1 млрд из них уже погасили в 2018 году. Еще столько же предстоит выплатить до конца нынешнего года. Оставшуюся сумму нужно отдать до 2027 года.
Фактически выходит так, что источником погашения старых долгов становятся новые. Ведь чтобы выполнить обязательства перед Фондом в ближайшие несколько лет, правительство активно привлекает новые займы. Ситуация выглядит абсурдной, но именно это правительство Гройсмана похоже и называет реформой.
За последние 3 года Мировой банк предоставил Украине $1,75 млрд. Около $0,85 млрд. дали правительства Канады, Японии и Германии. А вот ЕБРР и ЕИБ больше обещают, чем выделяют. Остальные международные организации похоже и вовсе решили больше денег Украине не давать. Ведь правительство Украины не знает, как погасить долги перед МВФ и другими кредиторами.
Только в нынешнем году Украина в общей сложности должна выплатить иностранцам $3,7 млрд. кредитов, включая проценты по ним. Сумма, в общем, небольшая. К тому же около половины из нее уже погасили. И все же в этом контексте кредит от ЕС совершенно точно не будет лишним. И скорее всего пойдет на выплаты по внешним долгам. Что приятно: когда придет время гасить нынешний долг, у руля будет уже совсем другое правительство.
То ли еще будет
До настоящей проблемы осталось всего ничего. Уже в 2019 году Украина должна отстегнуть иностранным кредиторам $6 млрд. Еще $6,9 млрд нужно погасить годом позднее. А в 2021 и 2022 годах на обслуживание внешнего долга придется пустить $6 млрд и $4 млрд соответственно. Разумеется, при условии, что за этот период правительство не наберет новых коротких займов.
Конечно, все эти долги погасить Украина в состоянии. Более того, что касается МВФ, то от такой помощи и вовсе лучше отказаться раз и навсегда. Выплатить уже привлеченные долги, и не брать новых. А заодно забыть о бессмысленных и глупых советах МВФ. Ведь на самом деле они только уничтожают экономику Украины. Ни одна рекомендация Фонда не принесла пользы Украине. Все закончилось провалом и проблемами для простых украинцев.
Мудрее можно поступить и с еврооблигациями. Например, выпустить долларовые ОВГЗ под, скажем, 5% годовых, как это уже делал Минфин. А за счет привлеченных средств выплатить долги перед иностранными кредиторами. В этом случае проценты по госооблигациям получали бы жители Украины и украинские банки, а не зарубежные офшоры.
Есть и второй вариант - выпустить новые еврооблигации и разместить на международных рынках под 8% годовых, погасив за счет нового выпуска старые бумаги. Именно так сделал Минфин в 2017 году, когда привлек при помощи такого инструмента $3 млрд, из которых $1,7 млрд. направил на погашение старых еврооблигаций.
Увы, украинские власти не могут или не хотят делать настоящие реформы. А вся их экономическая политика сводится к привлечению новых займов от МВФ, чтобы погасить старые. Однако при такой государственной стратегии Украина не имеет будущего. Тем более, если бездумно плясать под дудку вредных советов от МВФ.