Вересень 2026 року обіцяє бути непростим для світового та українського валютних ринків, зважаючи на значну кількість геополітичних, військових та економічних подій, які можуть суттєво вплинути на поведінку ключових економік та інвесторів.
Одним із ключових факторів, що впливатимуть на ринки, залишається ситуація на Близькому Сході та потенційне блокування Ормузької протоки. Хоча ціни на нафту тримаються на високому рівні (близько 86 доларів за барель Brent на момент аналізу), очікуються періодичні конфлікти, що підтримуватимуть ціни в діапазоні 72-98 доларів за барель. Це, своєю чергою, впливатиме на вартість логістики та психологічний стан інвесторів.
Євро проти Долара: Переваги європейської валюти
Незважаючи на військові ризики та вплив аномальної спеки на економіку ЄС (оцінену в 180 млрд євро), європейська валюта виглядає більш привабливою для інвесторів порівняно з доларом. Економіка ЄС демонструє більш стабільне та прогнозоване зростання (1,9% у другому кварталі 2026 року), що робить євро більш передбачуваним активом на глобальному ринку.
На противагу цьому, долар США стикається з низкою негативних факторів. Серед них – державний борг на рівні 40 трлн доларів із щорічним обслуговуванням майже 1 трлн доларів, дефіцит бюджету, що перевищує 1,8 трлн доларів, та збереження протистояння між США та Китаєм. Ці чинники, а також політичні скандали та потенційний шатдаун уряду, негативно впливають на оцінку перспектив долара інвесторами.
Засідання Європейського центрального банку (ЄЦБ) 10 вересня, де, ймовірно, буде збережено відсоткові ставки на поточному рівні (2,25% за депозитами, 2,4% за рефінансуванням), та рішення Федеральної резервної системи США (ФРС) щодо ставок 16 вересня матимуть значний вплив на динаміку пари євро-долар. Прогнозується, що ФРС, ймовірно, також залишить ставки без змін (3,5-3,75%), незважаючи на високу інфляцію (близько 3,4%), через боргове навантаження та стан ринку праці. Це, на думку аналітиків, буде грати проти долара.
Прогнозований діапазон для пари євро-долар на вересень 2026 року становить від 1,142 до 1,18 долара за євро. Найбільші коливання очікуються напередодні та в дні засідань регуляторів (9-10 вересня для ЄЦБ, 15-16 вересня для ФРС), а також під час публікації даних щодо ринку праці, ВВП та інфляції.
Золото та срібло: Зростання в умовах невизначеності
Золото продовжить зростання у вересні 2026 року, перебуваючи в коридорі від 4190 до 4830 доларів за тройську унцію. Цьому сприяє активна купівля металу центробанками, хедж-фондами та приватними інвесторами, які шукають захисний актив в умовах глобальної невизначеності, зокрема, пов'язаної з державним боргом США. Поточна ціна на графіку складає понад 4628 доларів за унцію.
Срібло також демонструватиме поступове зростання, з прогнозованим діапазоном від 59 до 82 доларів за тройську унцію. Основною причиною є високий промисловий попит, зокрема, для потреб зеленої енергетики, дата-центрів, електромобілів та іншої електроніки, яку поки що неможливо замінити. Видобуток срібла ускладнюється, що також впливає на його вартість.
Український ринок: Контроль НБУ та виклики
Ситуація на українському валютному ринку залишається під контролем Національного банку завдяки своєчасному надходженню міжнародної фінансової допомоги, що підтримує міжнародні резерви (понад 52 млрд доларів на початок серпня). Однак, країна залишається залежною від світових цін на енергоносії та подальшої допомоги.
Прогнозований щоденний дефіцит валюти на міжбанку у вересні складатиме від 85 до 190 млн доларів. Основні групи покупців валюти – імпортери енергоносіїв, агроекспортери (хоча їхня активність може бути обмежена проблемами з вивозом продукції) та оборонний сектор/держсектор для відновлення інфраструктури. Закриватиме дефіцит Національний банк шляхом інтервенцій.
НБУ 17 вересня, ймовірно, утримає облікову ставку на рівні 15,5%, але готовий її підвищити у разі посилення інфляції, щоб підтримати привабливість гривневих активів. Додатковий попит на валюту може виникнути через підготовку до опалювального сезону та необхідність відновлення складів і хабів, що може додати від 700 до 900 млн доларів до попиту.
Населення демонструє стабільну поведінку, не скуповуючи глобально валюту. Щоденне перевищення купівлі над продажем коливатиметься в межах 12-18 млн доларів, з можливим зростанням до 40-65 млн доларів у пікові дні. Спред за доларом очікується в межах 20-30 коп., за євро – 20-70 коп., з розширенням у середині вересня.
Прогнозований рівень готівкового долара на міжбанку: 44,35-45,30 грн, євро: 51,30-52,70 грн. Фінансові установи планують завезти від 1 до 1,3 млрд доларів у вересні, причому частка готівкового євро складатиме 45-55%, що свідчить про поступове відновлення позицій євро.
Рекомендації щодо заощаджень
Для українців, які проживають в Україні, рекомендується тримати грошові заощадження у співвідношенні до 45% у гривневих інструментах (ОВДП, депозити) та до 55% у валютних інструментах (валютні ОВДП, депозити, готівкова валюта). При цьому, долар має становити близько 45% валютних заощаджень, євро – до 45%, швейцарські франки – до 5%, золото – до 5%. Для тих, хто перебуває за кордоном, пропонується тримати до 50% у національній валюті країни перебування та до 50% у доларах і євро.