За словами фахівця, ймовірність кризи наступного року становить близько 30%, а подальший розвиток подій залежатиме від результатів виборів, ситуації на Близькому Сході, динаміки відсоткових ставок та відносин між США і Китаєм. Експерт підкреслює, що інвесторам слід поставити собі ключове запитання: "Який спад портфеля ви можете толерувати?". Він зазначає, що навіть невеликі втрати можуть викликати значний психологічний дискомфорт, особливо у новачків на ринку.
Оцінка ризиків та психологічна стійкість інвестора
Спад індексу S&P 500 може сягати 30% у м'якому сценарії та 50% у разі серйозної кризи. Експерт порівнює цю ситуацію з керуванням автомобілем у складних погодних умовах, де іноді доводиться сповільнюватися до повної зупинки, що у фінансовому світі означає виведення коштів (кешаут). Проте, багато інвесторів не вміють або не наважуються це зробити. Успішні інвестори, як Воррен Баффет, сприймають ринкову волатильність як невід'ємну частину гри.
Експерт пропонує правило: помножити бажану максимальну просадку портфеля на два, щоб визначити максимальну частку ризикових активів, яку можна собі дозволити. Наприклад, якщо інвестор готовий толерувати 20% спаду, то максимальна частка акцій у його портфелі не повинна перевищувати 40%. Це дозволить уникнути панічних рішень на піку кризи, коли інвестор проходить через п'ять стадій капітуляції.
Інвестиційні стратегії в умовах невизначеності
Зважаючи на невизначеність, пов'язану з виборами та іншими глобальними факторами, фахівець радить до кінця 2026 року зберігати обережність. Період після виборів (листопад-грудень) традиційно є сприятливим для ринку акцій, але це залежатиме від їх результатів. Він також вказує на можливість отримання прибутку від таких інструментів, як облігації з високою дохідністю (близько 5% річних), купони за облігаціями, дивіденди від надійних компаній, викупи акцій (buybacks) та опціони.
Експерт анонсує майстер-клас 29 вересня, де детально розгляне шість основних джерел грошових потоків, включаючи дивіденди, опціони, викупи акцій, облігації, привілейовані акції та REITs. Він планує демонструвати формування портфелів з 10-20 цінних паперів, а також поділитися критеріями відбору активів, які залишаються актуальними незалежно від ринкових змін.
Аналіз конкретних компаній та ринкових тенденцій
Під час сесії запитань-відповідей було розглянуто низку компаній. McDonald's, за словами експерта, страждає від зростання відсоткових ставок та затримує відкриття нових ресторанів, що є негативним сигналом. Акції Moderna продемонстрували зростання, тоді як Moderna (NVO) має корпоративні проблеми та невизначеність щодо майбутніх продуктів. Компанія General Mills (GIS) перебуває у глибокій структурній кризі, особливо сектор заморожених продуктів.
Щодо фармацевтичних компаній, то Moderna, попри відсутність очевидних 'блокбастерів' після вакцин проти COVID-19, може становити інтерес, особливо якщо вдасться знайти нові перспективні продукти. Аналізуючи ринок загалом, експерт відзначив, що наявність грошей на рахунку компанії не гарантує її успіху, якщо керівництво не має чіткого бачення розвитку, як це сталося з Nokia у минулому.
Особлива увага була приділена впливу штучного інтелекту (ШІ) на ринок. Експерт висловив сумніви щодо здатності Adobe протистояти розвитку ШІ, а також попередив про волатильність акцій компаній, пов'язаних з цією сферою. Він також зазначив, що результати виборів у США можуть суттєво вплинути на ринок, зокрема на акції компаній, пов'язаних з інтелектуальною власністю.
Щодо Booking, то, незважаючи на привабливу ціну, компанія стикається з проблемами через високі комісії, конкуренцію з боку ШІ-платформ для бронювання та потенційне посилення економічної кризи, що може негативно вплинути на сектор туризму.
Експерт також торкнувся теми криптовалют, зазначивши, що їх бум був стимульований регуляторними рішеннями та витісненням коротких позицій. Важливим фактором для ринку наразі залишаються ціни на нафту, які можуть вплинути на результати зустрічі між США та Китаєм та, відповідно, на загальну економічну стабільність.