С начала 2017 года украинцы скупили облигаций внутреннего госзайма более чем на 800 млн грн. При этом общий портфель ОВГЗ принадлежащих физлицам, превысил 1,1 млрд грн. Об этом свидетельствуют свежие данные НБУ, опубликованные на официальном сайте регулятора.
Многие эксперты даже поспешили обозвать сенсационные статданные победой. Дескать, украинцы поверили в государство и ринулись вкладывать свои сбережения в государственные ценные бумаги. Однако в действительности миллиардные вложения физлиц в ОВГЗ не имеют никакого отношения к доверию.
Обыкновенная схема
Тайна любви к облигациям внутреннего госзайма хорошо известна многим государственным чиновникам высокого ранга и народным депутатам. Но о ней почти ничего не знают простые украинцы, недоуменно пожимающие плечами в попытке объяснить нацбанковский феномен.
Очень часто скупают ОВГЗ не обычные люди «с улицы», а именно чиновники и нардепы. Таким образом они «рисуют» доходы в налоговой декларации или получают дополнительный доход из госбюджета. И то, и другое — выгодное дельце. Но доступно не всем.
В теории приобрести ценные бумаги государства может каждый. Никаких запретов не существует. Номинальная стоимость гривневых ОВГЗ 1000 грн. Валютных — $1000. Однако первичным размещением ОВГЗ занимается НБУ и продает он их только избранным банкам.
То есть на практике приобрести гособлигации простой украинец может в таком финучреждении. Но вот загвоздка — чаще всего банкам невыгодно возиться с мелкими продажами. А потому простому украинцу, желающему купить бумаг на пару тысяч гривен скорее всего откажут под разными предлогами.
Кроме того, зачастую банки покупают и перепродают ОВГЗ неделимыми пакетами по 1 млн грн. Так проще. Тем более, что общая сумма выпущенных в Украине бумаг уже превышает 697 млрд грн. Кому в таких условиях захочется размениваться по мелочам? Между тем, далеко не у всякого украинца под подушкой припрятан лишний миллион.
Удивительный патриотизм
Мало кто обратил внимание на динамику изменения объемов ОВГЗ на руках у физлиц. А она крайне занимательна. По данным НБУ на 18 мая 2017 года общий портфель гособлигаций, принадлежащих физлицам, составлял порядка 300 млн грн. А уже 19 мая 2017 года он резко вырос до 610 млн грн. То есть всего за сутки простые украинцы разместили в ОВГЗ свыше 300 млн грн.
Любопытно, что именно 18 мая 2017 года НБУ продал валютные ОВГЗ банкам, в тот же день они были перепроданы на вторичном рынке, а 19 мая перепроданы еще раз. В результате счастливые обладатели ОВГЗ получили то, что хотели.
Увы, раскрыть все детали схему, определить, кто и сколько на ней заработал, сложно. Но опыт показывает, что если такие крупные сделки проворачиваются всего за 1 день, они представляют собой схемное решение. Которое не имеет ничего общего с рынком, зато приносит неплохой доход его участникам.
Аналогичные схемы с валютными ОВГЗ в интересах очень богатых физлиц проделывали и осенью. Бизнес есть бизнес. При этом даже случился курьез. НБУ 24 октября 2017 года разместил валютные ОВГЗ с доходностью 5,4% годовых. А уже 26 октября 2017 года эти ОВГЗ продавали с доходностью 5,57% годовых. Себе в убыток. Весьма странное поведение для обыкновенных торговцев ценных бумаг — торговать гособлигациями с убытком. Или может там прибыль в другом?
Закрытый рынок
Откровенно говоря, жаль, что в Украине нет нормальных гособлигаций, которые могли бы свободно покупать физические лица. Хотя сделать это вовсе несложно. Более того, в истории Украины были случаи, когда для физлиц размещали казначейские обязательства.
Между тем, они дали бы возможность отказаться от кредитов МВФ и действительно помочь экономике Украины. Если правильно провести разъяснительную кампанию, сделать выпуск удобных бездокументарных казначейских обязательств и дать возможность всем банкам и торговцам ценных бумаг свободно продавать и покупать их, украинцы с интересом отнеслись бы к предложенному инструменту.
Они бы наверняка покупали их покупали и даже перепродавали со спекулятивной целью, как сейчас делают с валютой. Учитываются специфику нашего финансового рынка, можно было бы предложить населению казначейские обязательства со сроком погашения 3 года в гривне с доходностью 15% годовых. И валютные бумаги с доходностью 5% годовых. Так люди могли бы неплохо заработать на своих сбережениях, а заодно помочь своей стране слезть с «иглы МВФ». Пока же покупка украинцами ОВГЗ больше похоже на «схематику», чем на реальный рынок.