Четвертий квартал 2026 року обіцяє бути насиченим подіями, що можуть суттєво вплинути на світову економіку та фінансові ринки. Очікуються календарні події, політичні рішення та сезонність, які формуватимуть інвестиційний ландшафт. Особливу увагу привертають дані з ринку праці США, рішення Федеральної резервної системи (ФРС) щодо відсоткових ставок, проміжні вибори у Сполучених Штатах, а також динаміка цін на нафту та біткоїн.
Економіка США демонструє ознаки гальмування, частково підтримувана інвестиціями в штучний інтелект. Водночас, ціни на нафту залишаються волатильними, а біткоїн оновлює локальні максимуми. Ринок технологій, зокрема Nasdaq, також демонструє зростання. Важливими подіями жовтня стануть дані щодо ринку праці, прогнози щодо нафти від Міжнародного енергетичного агентства, засідання ОПЕК, протокол засідання ФРС, початок сезону звітності за третій квартал, а також дані щодо інфляції.
Ключові події жовтня та їх вплив
На початку жовтня вийшли дані ринку праці за вересень, які підтвердили сповільнення економіки США. Очікується, що ринок, ймовірно, не буде очікувати подальшого підвищення ставки ФРС, що є позитивним сигналом для фінансових активів. З 13-14 жовтня стартує сезон звітності за третій квартал, який може вплинути на фондовий ринок. Якщо сезон звітності пройде без неприємних сюрпризів, а додаткові негативні фактори не з'являться, листопад-грудень можуть відзначитися новими історичними рекордами на фондовому ринку. Також 14 жовтня будуть опубліковані дані щодо інфляції CPI та PPI за вересень, що є останніми даними перед засіданням ФРС. Ймовірність підвищення ставки ФРС 28 жовтня знизилася до 18% порівняно з 64% тижнем раніше, що повертає ринкові очікування до рівня місячної давності.
Наприкінці жовтня відбудуться засідання Європейського центрального банку (29 жовтня) та Національного банку України (також 29 жовтня), рішення яких стосуватимуться облікових ставок. Важливою подією також буде засідання Банку Японії 30 жовтня, яке може мати вплив на ринок американських державних облігацій. Кінець жовтня буде відзначений піком звітності компаній з великою капіталізацією, що обіцяє високу волатильність.
Листопад: Вибори у США та їх наслідки
3 листопада відбудуться проміжні вибори до Конгресу США, які є однією з головних політичних подій року. Ймовірність перемоги демократів як у нижній, так і у верхній палаті Конгресу оцінюється у 64%, що свідчить про значний перелом після подій на Близькому Сході. Втрата республіканцями контролю над обома палатами може створити складні умови для Дональда Трампа. У разі домінування демократів, наступний рік може стати складним для економіки США, аж до ризику рецесії, ймовірність якої оцінюється у 35%.
У листопаді також відбудеться оприлюднення даних ринку праці за жовтень (6 листопада), звітність компанії «Київстар», інфляція за жовтень (10 листопада), а також заплановано зустріч лідерів країн АТЕС у Шеньчжені (17-18 листопада), де можлива зустріч Сі Цзіньпіна, Дональда Трампа та Володимира Путіна. Особливу увагу приверне звітність компанії NVIDIA (18 листопада), яка є найбільшою технологічною компанією світу.
Грудень: Бюджет ЄС та фінансування України
Грудень обіцяє бути не менш насиченим. Очікується оприлюднення даних ринку праці за листопад (грудень), рішення ФРС щодо ставки (9 грудня), а також закінчення терміну тимчасового фінансування уряду США (11 грудня), що може призвести до «шатдауну». Саміт G20 у Маямі (14-15 грудня) може зібрати ключових світових лідерів. Важливою подією стане засідання Європейської ради (грудень), на якому буде розглянуто бюджет ЄС на 2028-2034 роки та питання фінансування України.
Інвестиційні рекомендації та ризики
Для довгострокових заощаджень рекомендується звернути увагу на довгострокові державні облігації США. Для інвесторів, які шукають стабільності, привабливими можуть бути захисні ETF, але з урахуванням високої вартості деяких компаній у їхньому складі. На ринку акцій, окрім сезонності звітності, головними ризиками залишаються вибори у США та динаміка цін на нафту. Для спекулянтів ключовим є використання волатильності та торгівля на реакції подій.
Щодо цін на нафту, існують три сценарії: падіння до 78 доларів за барель, збереження поточної ціни близько 100 доларів, або зростання до 120 доларів і вище у разі ескалації на Близькому Сході. Високі ціни на нафту можуть призвести до зростання інфляції та поглиблення світової економічної кризи. Невизначеною залишається політика ФРС, яка залежить від цін на нафту та загального стану економіки. Ринок облігацій також перебуває під впливом цих факторів, а слабка широта ринку акцій та зростання кредитних спредів вказують на потенційні ризики фінансової кризи.
«Якщо ціни на нафту підуть вниз, то ФРС, швидше за все, піде вниз. І тоді, може бути, все буде набагато краще, ніж на зараз очікується для світової та американської економіки.»
Фінансування штучного інтелекту залишається окремою великою історією, з очікуваннями IPO від таких компаній, як Anthropic та OpenAI. Політика після виборів у США залишається невизначеною, що також впливає на ринкові настрої. Ситуація з японською єною та українсько-російський конфлікт також додають невизначеності.