Баланс сил на рынке будут определять предложение Минфина по доходности долговых облигаций и активность экспортеров
Развивающиеся рынки, к которым относится Украина, будут испытывать нехватку внимания со стороны инвесторов, которые на фоне растущих рисков начинают переводить средства в более безопасные активы, включая доллар США и золото.
Нерезидентов сдерживает высокая стоимость гривны и стремительно снижающаяся доходность долговых облигаций. На последнем размещении ОВГЗ предложение доходности ниже 10% уже не так оптимистично встречалось инвесторами. Привлекательность вложений ограничивает и намерение НБУ снизить учетную ставку к концу 2020 года до 7%. Поэтому для поддержания спроса Министерству финансов, вероятно, придется вернутся к более высокой ставке по доходности.
Экспортеры в свою очередь продолжают испытывать трудности из-за сильной гривны. И хотя в январе курс ослаб, он все еще остается высоким для изменения тенденции.
Краткосрочную поддержку гривне оказывает благоприятная погода, которая снижает потребность в импорте газа, а также падающие цены на энергоресурсы на мировых рынках, что сдерживает совокупные размеры импорта энергоносителей. В долгосрочной перспективе гривна сохраняет зависимость от притока инвестиций в связи с ожидаемым открытием рынка земли, большой приватизацией и запуском концессионных проектов.