У серпні 2026 року українці продовжують активно розміщувати кошти у банківських установах, надаючи перевагу як депозитам, так і облігаціям внутрішньої державної позики (ОВДП). За даними Фонду гарантування вкладів, станом на 1 серпня загальна сума вкладів фізичних осіб, включаючи ФОП, досягла 1750,6 млрд грн, що на 1,3 млрд грн більше, ніж місяцем раніше. Однак, це зростання варто розглядати з урахуванням курсових коливань, оскільки значна частина приросту в гривневому еквіваленті могла бути зумовлена перерахунком валютних вкладів.
Аналіз структури вкладів свідчить про цікаву динаміку: вклади у національній валюті зменшилися на 1,9 млрд грн за липень, тоді як у іноземній валюті спостерігалося зростання на 3,2 млрд грн. При цьому, 66% загальної суми вкладів залишаються в гривні, що вказує на довіру населення до національної валюти. Проте, варто зазначити, що значна частка вкладів (майже 75%) належить великим вкладникам (від 200 тис. грн до понад 1 млн грн), що може впливати на стратегію банків щодо встановлення відсоткових ставок.
Дохідність інструментів: порівняння ставок
Станом на середину серпня 2026 року, середня дохідність гривневих депозитів на 3 місяці становить близько 13,72% річних. Деякі банки пропонують ставки до 17% річних, що після сплати податків дає чистий дохід близько 13,09%.
Водночас, дохідність валютних депозитів значно нижча: у доларах – до 2,5% річних (1,925% чистими), в євро – до 1,54% річних.
Облігації внутрішньої державної позики (ОВДП) пропонують конкурентну дохідність. На вторинному ринку гривневі ОВДП зі строком погашення близько трьох місяців можуть приносити до 14,1% річних (чистими). Облігації з терміном погашення до року пропонують до 15,7% річних, а зі строком до 20 місяців – до 16% річних (чистими).
Валютні ОВДП також демонструють привабливу дохідність: у доларах – від 3,05% до 3,43% річних, в євро – від 3,08% до 3,22% річних. Важливою перевагою ОВДП є відсутність оподаткування, що робить їхню чисту дохідність вищою порівняно з депозитами.
Порівняння ефективності: гривня проти валюти
Розрахунки показують, що при тримісячному вкладенні, гривневі ОВДП з дохідністю 13,7% річних (3,425% за квартал) виводять на точку беззбитковості при курсі продажу долара 46,13 грн. Це вигідніше, ніж тримісячний депозит під 17%, який вимагає курсу 46,06 грн для покриття витрат.
При однорічному інвестуванні, гривневі депозити під 16% річних (чистими 12,32%) вимагають курсу долара 50,095 грн для виходу в нуль. Однорічні ОВДП з дохідністю 15,7% річних вимагають курсу 51,6 грн. Зважаючи на прогнозні показники бюджету на 2027 рік, де курс долара закладається в межах 47-49 грн, гривневі ОВДП виглядають більш привабливим варіантом для хеджування курсових ризиків.
Додаткові переваги та стратегії інвестування
Важливою перевагою ОВДП є їхня ліквідність: вони можуть бути використані як застава для отримання кредитів, що може бути корисним для ФОП та бізнесу. Хоча депозити також можуть слугувати заставою, практика їх прийняття банками є менш універсальною.
Депозити мають перевагу у можливості вибору виплати відсотків: щомісячно, що квартально або в кінці терміну. Це може бути особливо вигідно в умовах інфляції. Деякі банківські продукти також передбачають авансові виплати відсотків.
Для зниження ризиків та оптимізації портфеля, експерти рекомендують диверсифікований підхід. Стабільну частину заощаджень (70-80%) пропонується інвестувати в гривневі ОВДП (до 60% від цієї суми) та валютні ОВДП (до 40%). Решту коштів, для забезпечення непередбачуваних витрат та ліквідності, можна розмістити на гривневих депозитах, які забезпечуватимуть щомісячний дохід.