Фінансовий експерт Олексій Козирев на каналі «Мінфін» на YouTube розповів про наслідки підвищення облікової ставки Національним банком України до 16,5%. За його словами, це рішення, ухвалене наприкінці жовтня, має вплинути на депозити, кредити, інфляційні процеси та курс валют. Експерт зауважив, що хоча в нормальних умовах підвищення ставки повинно швидко відображатися на ринку, зараз ситуація ускладнюється зовнішніми факторами.
Козирев пояснив, що значна частина інфляційних процесів в Україні зумовлена зростанням світових цін на енергоносії, зокрема дизельне пальне та бензин. Це призводить до здорожчання логістики та, відповідно, собівартості продукції. Також впливає зростання заробітних плат через дефіцит робочої сили. Національний банк враховує ці фактори при формуванні облікової ставки. Офіційний прогноз інфляції на рік було збільшено до 12,5%, тоді як раніше прогнозували максимум 10%.
Падіння ВВП та валютні прогнози
Експерт також звернув увагу на прогнозоване падіння ВВП України. За оновленими даними Національного банку, у 2026 році очікується спад на 0,4%, тоді як раніше прогнозували зростання на 1,8%. Козирев вважає, що це падіння може бути глибшим, особливо якщо держава скоротить фінансування капітальних видатків через дефіцит бюджету. Це, своєю чергою, може призвести до скорочення персоналу на підприємствах та зростання офіційного безробіття.
Щодо валютного курсу, експерт зазначив, що девальвація гривні відбувається під контролем Національного банку, який активно продає валюту для її стримування. У жовтні НБУ продав понад 6 мільярдів доларів. Незважаючи на це, Козирев прогнозує, що курс до кінця 2026 року може сягнути близько 46,5-47 гривень за долар, що не вважає критичною ситуацією. Зростання попиту на валюту також очікується через початок опалювального сезону та можливе падіння валютної виручки від експорту.
Вплив на депозити та кредити
Підвищення облікової ставки стимулюватиме банки піднімати ставки за гривневими депозитами, орієнтовно на 0,5-1%. Це робиться для залучення ресурсів та забезпечення строкової бази фондування. Ставки за кредитами також зростуть, але банки можуть пропонувати менш вигідні умови для платоспроможних клієнтів через високу конкуренцію, а також через зростання загальних ризиків. Козирев також висловив занепокоєння щодо 50% оподаткування банків, вважаючи, що це може обмежувати їхню здатність нарощувати капітал і, відповідно, кредитування економіки.
Експерт радить не піддаватися паніці щодо купівлі валюти та зважено підходити до інвестиційних рішень. Він наголосив на важливості диверсифікації заощаджень, зазначивши, що гривневі депозити та ОВДП, згідно з його розрахунками, можуть залишатися вигідними навіть з урахуванням поточної девальвації. Також прогнозується зростання обсягу готівки в обігу через можливі блекаути, коли безготівкові розрахунки можуть бути недоступними.